股票学习笔记

股票学习笔记

马草原 797 2024-04-01

股票学习笔记

只是肤浅的学习了一下股票中常见的概念,并用自己的理解所总结的笔记。可能对某些概念理解有偏差,如有错误欢迎指点。


股票的定义

股票(英语:stock)或资本存货(英语:capital stock)是一种有价证券股份有限公司将其所有权借由这种有价证券进行分配。因为股份有限公司需要筹措长期资金,因此将股票发给投资者作为公司资本的部分所有权凭证,成为股东以此获得股利(股票股利)或/且股息(现金股利),并分享公司成长或交易市场波动带来的利润;但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

简单来说,购买股票就相当于购买了一家公司的一部分所有权。通常情况下,持有股票意味着你有权获得公司盈利的一部分,这体现在分红上。同时,如果公司的业绩表现良好,市场对其前景乐观,那么公司的股价往往会上涨,你持有的股票也就会升值。然而,股票投资也伴随着风险,如果公司经营不善,可能会导致股票价格下跌,你可能会遭受损失。这一概念十分易懂,也是许多人认为股票投资简单并不愿深入研究的原因之一。


股票的价值由什么决定

其实我之前一直不清楚股票的价格是谁决定的,为什么说XXX公司市值一夜蒸发多少亿?钱去哪了?现在我觉得股票的价值就是由投资者的信心决定的。如果投资者普遍对一家公司充满信心,相信其具有巨大的发展潜力,那么这家公司的股票价格通常会上涨。

那么,是什么影响了投资者的信心呢?
首先,公司的经营状况和行业前景至关重要。如果一家公司的经营状况糟糕,产品滞销,决策失误,或者行业前景不佳,投资者就会对这家公司失去信心。当投资者不看好一家公司时,他们可能会抛售股票,导致股价下跌。股票价格像商品一样受供需关系影响,当需求下降(即无人买入)而供应增加时(即卖出增多),股票价格必然会下跌。其次,宏观经济因素也会影响投资者的信心,如宏观经济状况、利率水平、通货膨胀率等宏观指标。
此外,政治因素也会对投资者信心产生影响,尤其是政府出台的各项政策。例如,政府大力鼓励清洁能源,这将利好相关企业的发展,投资者会对这些企业增加信心,并增加投资,从而推动这些企业的发展。
综上所述,公司的经营状况、行业前景、宏观经济状况以及政治因素等都会影响投资者的信心,进而影响股票的价格。


开盘、收盘

这个概念非常简单易懂,可以将其类比为商店的营业时间。在这里,交易所就像是一家商店,股票则是它售卖的商品。开盘时,就像商店开始营业一样,投资者可以开始进行股票交易。而收盘则标志着交易所的营业时间结束,就像商店停止营业一样,交易所不再接受新的订单。


盘前交易、盘后交易

面所提到的开盘和收盘可以被类比为商店的营业时间,而盘前和盘后交易则可以比喻为在商店开始营业之前和关门后进行的交易。但是这种交易的机会几乎不可能对我们开放,它们更多地是为某些大型基金或机构开放的。


限价单、市价单

限价单是指投资者在下单时指定的买入或卖出价格。对于买入限价单,投资者指定一个愿意支付的最高价格,而对于卖出限价单,投资者指定一个愿意接受的最低价格。当股票的价格达到或低于买入限价单的指定价格时,或者达到或高于卖出限价单的指定价格时,限价单就会被触发,并以指定价格或更好的价格执行。

市价单是指投资者下单时要求立即以市场上当前的最优价格进行交易的订单类型。市价单的优势在于确保订单立即执行,但缺点是执行价格可能与投资者期望的价格有所偏差,尤其是在市场波动较大或流动性较低的情况下。

简而言之,限价单是你设定一个你能接受的最低价(对于卖出)或最高价(对于买入),只有当股价达到或超过你设定的价格时,交易才会执行。市价单则是按照当前的市场价格立即执行交易。然而,由于股票价格实时变动,执行价格可能与期望价格有所偏差,比如说,假设某股票的价格是10美元一股,你下达了市价买入100股的订单。然后,在订单执行之前,股票价格上涨到10.5美元一股。在这种情况下,你最终买入的价格可能会是10.5美元一股,而不是你最初期望的10美元。这种执行价格与期望价格之间的偏差就是市价单的一个风险。


市值

市值指一间(或一组)上市公司在证券市场上的“市场价格总值”的简称。
由于市值的计算基准为有关上市公司的收市价,因此数字会随股价升降而变动,而市值的升降,亦反映投资市场的买卖气氛,及对有关公司的最新估值。

市值=流通股票数量×每股股票价格市值= 流通股票数量 \times 每股股票价格

某上市公司于1月1日在交易所的收市价为15元,而当天该公司的已发行股数为1,000,000,000股普通股(并无其他类别股份发行);因此,该公司当天市值为15,000,000,000元。


净值

净值(Net worth)在会计上是指公司、团体、或个人的资产值减去负债,亦即公司偿还所有负债后股东应占的资产价值。资产净值通常是以每一份股票的单位计算,例如某公司的每股资产净值为一元,即每股能分到一元的资产。净资产可适用于公司,个人,政府或经济部门,如金融公司部门或整个国家。个人资产净值常常用来测量身价。

简单来说,净值就是资产扣除负债后的余额。

每股净值的计算方式

 每股净值 = 总资产  总负债  流通股票数量 \text { 每股净值 }=\frac{\text { 总资产 }- \text { 总负债 }}{\text { 流通股票数量 }}


开盘价、收盘价

我们可以继续沿用上面的商店比喻来解释开盘价和收盘价。开盘价就好比商店开始营业时第一笔订单成交的价格,它标志着交易日的开始。而收盘价则类似于关门前最后一笔订单的价格,它代表着交易日的结束。


最高价、最低价

继续沿用上面商店的比喻,最高价就好比商店上新了一款热门产品,引起众多购买者的追捧,商家可以因此提高价格来获取更高的收益,这就对应着股票价格的上涨。而最低价则类似于商店为了清理滞销产品而降低价格,吸引更多购买者,这对应着股票价格的下跌。因此,在交易日内形成了最高价和最低价,反映了市场对股票价格的波动和交易活动的变化。


成交额、交易量

成交额:指在特定时间段内的所有股票交易的总金额,是市场交易活动的重要指标之一。
交易量:指在特定时间段内交易的股票数量,通常用来衡量市场活跃度。
继续沿用上面商店的比喻,成交额是指在一段时间内所有交易的总金额,类似于商店一段时间内的总销售额。而交易量是指在特定时间内某个产品买卖的数量,类似于商店在某个时间段内的销售量或交易次数。


涨停、跌停

为了抑制市场波动过大和过度投机现象(比如恶意控盘),交易所会实施股价限制规则,例如涨跌停板。这些规则通常设定为股价在规定时间内涨幅超过或下跌幅度超过一定百分比(比如±10%)时,将触发涨停或跌停。涨停时交易暂停,防止股价继续上涨,而跌停时也会暂停交易,防止股价继续下跌。


市盈率

股票的市盈率(英语:Price-to-Earning Ratio ,缩写:P/E 或 PER,台湾称作本益比),指每股市价除以每股盈余,通常作为股票是便宜抑或昂贵的指标(通货膨胀会使每股收益虚增,从而扭曲市盈率的比较价值)。市盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来。
每股盈余的计算方法,一般是以该企业在过去一年的净利润,除总发行已售出股份净值。市盈率越低,代表投资者能够以相对较低价格购入股票。假设某股票的市价为 24 元,而过去一年的每股盈余为 3 元,则市盈率为 24/3=8。该股票被视为有 8 倍的市盈率,即假设该企业以后每年净利润和去年相同的基础上,如果不考虑通货膨胀因素,回本期为 8 年,折合平均年回报率为 12.5%,投资者每付出 8 元可分享 1 元的企业盈利。但上市公司通常只会把部分盈利用来派发股息,其余用来作进一步发展,所以市盈率的倒数并不直接等同于股息率。
投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,表示该股票的投资风险越小,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的,比较同类股票的市盈率较有实用价值。

 市盈率 = 每股市价  每股盈余 \text { 市盈率 }=\frac{\text { 每股市价 }}{\text { 每股盈余 }}

假设每股价格10元 每股盈余为2元 市盈率=5
假设每股价格10元 每股盈余为5元 市盈率=2

市盈率越低代表股票的利润比较高,通常证明这个股票的价格被低估了。因为投资者需要支付较少的价格来获得每单位盈利,所以可能是个投资的好机会。如果市盈率太高,通常表明利润较低,代表当前股价可能已经在高位了,可能不会继续投资了。


市净率

股票的市净率(英语:Price-to-book ratio,缩写:PBR、P/B ratio),或称市账率、股价净值比,又名市价净值比(英语:Market-to-book ratio,缩写:M/B ratio),或称市帐值比,指每股股价除以每股净值,或是股票市值除以净值,通常作为股票孰贱孰贵的指标之一。其倒数为账面市值比(B/M ratio)。

市净率=每股股价每股净值\text{市净率} = \frac{\text{每股股价}}{\text{每股净值}}

市净率一般是来衡量一个股票的价格是贵了还是便宜了,也就是说这个公司的市值有没有被高估。市值是和股票价格挂钩的,而股票价格是由投资者的信心决定的。也就是说如果市净率超过了100%,意味着现在的市值是超过公司的净资产的,那么可能说明该公司的股票价格是相对贵的,但是并不是绝对的。因为这通常意味着投资者对这家公司的未来很有信心。相反,如果这家公司的市净率低于100%,那么这家公司的股票价格可能是相对便宜的,但是这可能也表明投资者不看好这家公司的前景。


市销率

市销率(Price-to-Sales Ratio,P/S或PSR),也译作股价营收比、市值营收比,是股票的一个估值指标。市销率是以公司市值除以上一财年(或季度)的营业收入,或等价地,以公司股价除以每股营业收入。也是投资银行业务中一个重要的参照数据。
这一指标可以用于确定股票相对于过去业绩的价值。市销率也用于来确定一个市场板块或整个股票市场中的相对估值。市销率越小(比如小于1),通常被认为投资价值越高,这是因为投资者可以付出比单位营利收入更少的钱购买股票。

市销率=总市值主营业务收入\text{市销率} = \frac{\text{总市值}}{\text{主营业务收入}}市销率=股价每股营收\text{市销率} = \frac{\text{股价}}{\text{每股营收}}

市盈率可以衡量一个股票的投资价值,市盈率越低一般代表投资价值更大。举个例子,一个公司的股价是10美元,每股的营收是5美元,那么市销率=10/5=200%。换句话说,你要为收入投入2倍的资金。如果一个公司股价是10美元,每股营收到达了20美元,那么市销率=10/20=50%。换句话说,你为20美元的收入只投入了10元的资金。也就是0.5倍。


做空

做空是指预期未来行情下跌,将手中股票按目前价格卖出,待行情跌后买进,获利差价利润。

也就是说你认为股票一定会跌,那你就现在把股票卖出去,一般是找持有这个股票的人借过来。然后卖掉股票套现。等股票跌之后再用低价买回股票。然后把股票归还,中间产生的差价就是做空的利润。
但是做空的收益是很有限的,但是亏损是无限的。比如你认为一只股票会跌,如果它一直涨你将永无止境的亏下去。股票跌幅一般很有限,最大也就是跌到退市。顶多就是赚取100%的利润,但是如果股票一直涨,如特斯拉的股票在十年涨了100倍,那就是永无止境的亏损。


做多

做多是指预期未来行情上涨,将大量买入股票,待行情大涨后卖出,获利差价利润。

做多就是做空的反向操作,也是大部分人投资的目的,既预期股票未来会升值。做多就是希望低点买入高点卖出。做空就是高点卖出,低点买入。


投资方式

  1. 长期投资: 选择具有稳定增长前景和良好基本面的公司股票,并长期持有以获得资本增值和股息收入。
  2. 价值投资: 寻找被低估的股票,通常是根据公司的基本面分析,如低市盈率、高股息收益率或低市净率等指标来选择投资对象。
  3. 成长投资: 选择具有高增长潜力的公司股票,通常是新兴行业或高科技领域的领先企业,以期望股价随着公司业绩的提升而增长。
  4. 技术分析: 基于股票价格和交易量等图表数据进行分析,寻找价格走势和市场趋势的规律,以制定买卖决策。
  5. 分散投资: 将资金分散投资于多种不同行业、不同地区或不同资产类别的股票,以降低投资风险。
  6. 指数基金投资: 投资于跟踪股票市场指数的基金,如标普500指数基金或道琼斯工业平均指数基金,以获得市场平均表现。
  7. 交易: 通过短期买卖股票来获取价格波动带来的利润,这需要更频繁地进行市场分析和交易。

对于普通人来说,指数基金可能是最好的办法,因为它很大程度上代表整个市场的行情,只要经济持续发展指数长久来看应该是持续上涨的。


空头市场(熊市)、多头市场(牛市)

牛市,又称为多头市场,是指证券市场上价格走高的市场。
熊市,又称为空头市场,指证券市场上,价格走低的市场。

简而言之,当大多数投资者对股票市场感到悲观,股市价格持续下跌时,我们称之为熊市;相反,当大多数投资者对股票市场感到乐观,股市价格连续上涨时,我们称之为牛市。

1024px-Bulle_und_Bär_Frankfurt

法兰克福证交所外的牛与熊雕像


股票的分类

按票面形式,可分为记名股票无记名股票有面额股票、无面额股票

记名股票

是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。

无记名股票

是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的投票。它与记名股票比较,股东权利等方面无差别,只是在股票记载方式上有差别。

有面额股票

是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称之为股票票面金额、股票票面价值或股票面值。
股票票面金额的计算方法是用资本总额除以股份数,而实际上很多国家通过法规予以直接规定,而且一般是限定了这类股票的最低票面金额。另外,同次发行的面额股票其每股票面金额是等同的。票面金额一般是以国家的主币为单位,大多数国家的股票都是有面额股票。

有面额股票就像是一张门票,其公司设定了固定的面值,比如10元。然而,市场的供需关系会影响其交易价格。如果市场需求旺盛,购买者众多,那么股票的价格可能会超过10元,就像门票在热门活动中一样,可能会因为供不应求而涨价。反之,如果市场对股票兴趣不大,那么股票的价格可能会下跌,就像门票在无人问津时可能会降价抛售。


无面额股票

无面额股票是指股票票面不记载金额的股票,只记载股数以及占总股本的比例,又被称为比例股票或股份股票。
这种股票并非没有价值,而是不在票面上标明固定的金额,只记载其为几股或股本总额的若干分之几。因此,无面额股票的价值将随股份公司资产的增减而相应增减,公司资产增加,每股价值上升;反之,公司资产减少,每股价值下降。但是,无面额股票与有面额股票的差别仅在表现形式上,也就是说,它们都代表着股东对公司资本总额的投资比例,两者的股东享有同等的股东权利。20世纪早期,美国纽约州最先通过法律,允许发行无面额股票;以后美国其他州和其他一些国家也相继仿效。但是,目前世界上很多国家(包括中国)的公司法规定不允许发行这种股票


按股东权利,可分为普通股特别股(优先股)

普通股

普通股(英语:Common stock, Voting share, Ordinary share, Equity shares)是公司拥有权的形式,并是有价证券。普通权的拥有者,称为股东,有权利分享公司的利润,以及对公司政策,董事会成员的任命和解职进行投票。
一个普通股股东不拥有公司特定资产的所有权,公司资产属于所有股东。一间公司可以同时发行普通股和优先股,两者的权益有优次之分。
普通股为一间公司最基本的一种股份类别。于上市公司中,一般会以这类股票在证券交易所上市,并通常占了公司资本的主要部分。普通股比优先股以及公司债劵更容易受到公司营运风险,也具有更大的资本增值潜力。长远地,普通股回报会比保本投资更高。短期内,普通股回报会受波动。

特别股(优先股)

优先股(英语:Preferred stock),又称特別股,是拥有普通股不具备的某些特征的一类公司股票,同时具有债务工具和权益工具的特征,通常被认为是一种混合工具。“优先”是相对于普通股而言。优先首先体现在公司资产清算的受偿顺序方面(索偿权),排在债权之后,比普通股优先;其次在股息分配顺序方面较普通股优先,通常按事先约好的股息率发放;作为交换,优先股通常不具与普通股同级的表决权。优先股的条款通常记载于发行公司的公司章程中。
与债券类似,优先股通常也由主要信用评级公司进行评级。优先股的评级通常比债券要低,因为优先股股息的分派并不像债券利息一样得到保证,且优先股股东在受偿顺序上劣后于债券持有人。

普通股&特别股(优先股)

我们购买的股票基本上都是普通股。普通股和特别股的主要区别在于抗风险性。普通股的股价由市场决定,如果股价持续下跌,投资者就可能无法获得收益。然而,特别股类似于债券,享有固定的利息和分红,即使股价下跌,特别股持有人仍然可以获得稳定的收益。此外,特别股在公司破产清算时享有优先权,公司清算财产时会优先偿还特别股。相比之下,普通股的优先级较低,只有在清偿债务后剩余资产才会分给普通股股东。但由于破产企业通常是资不抵债的,因此通常情况下普通股股东会血本无归。

按流通状况,分为流通股非流通股

流通股&非流通股

流通股:指公司已经发行的股票中,可以在公开市场上进行自由买卖的股票数量。持有流通股的股东可以随时将其股票出售给其他投资者,从而进行交易。流通股的特点是流动性强,市场供求决定了其价格。通常情况下,普通股是流通股。
非流通股:指公司已经发行的股票中,不可以在公开市场上自由买卖的股票。通常情况下,非流通股受到一定的限制或锁定期限制,持有非流通股的股东需要遵守公司制定的规定或限制条件,才能转让或出售股票。非流通股的特点是交易受限,通常用于公司内部持有或特定投资者持有,例如公司创始人、高管或投资机构等。
简单来说,流通股是指可以在公开市场上自由交易的股票,而非流通股是指受到限制或锁定期限制,不可以自由交易的股票。


K线图

K线(英语:Candlestick chart)又称阴阳烛、蜡烛线,是反映价格走势的一种图线,其特色在于将一段时间内标的价格走势做浓缩整理,并用不同的颜色和形态来透露价格讯息及市场情绪,以便投资者进行分析,相当易读易懂且实用有效,广泛用于股票、期货、贵金属、数字货币等行情的技术分析,称为K线分析。

K线图其实就是用来记录一段时间内的价格变化的图表。

以下是一个K线图示例:
K

K线的组成:

  • 开盘价、收盘价
  • 最高价、最低价
  • 实体
  • 上影线、下影线
  • 阴线、阳线

如下图所示:
K

简而言之:

  1. 如果阳线的实体越长,意味着涨幅越大;相反,如果阴线的实体越长,表示跌幅越大。
  2. 上下影线的长度越长,表明股票价格在一段时间内的波动(涨跌幅度)越大。

压力线、支撑线

压力线(Resistance line),又称为阻力线,投资学里技术分析名词,是将K线图中两个波段的高点相连而成的线。

简单来说,当股价上涨到压力线时,通常意味着继续上涨的阻力很大,因此在这种情况下,很可能是一个卖出的好时机。

支撑线(Support Line),或称支撑区,支撑位,是将K线图中两个波段的低点相连而成的线。

简单来说,当股价下跌到支撑线时,通常意味着继续下跌的可能性不大,因此这可能是一个买入的好时机。

支撑线与压力线

Resistance_Support